Stock price synchronicity and liquidity
برای دانلود رایگان مقاله اصلی به زبان انگلیسی اینجا کلیک کنید
همزمانی قیمت سهام و نقدینگی
چکیده
ما شواهدی ارائه می دهیم مبنی بر اینکه همزمانی قیمت سهام بر نقدینگی سهام تاثیر می گذارد. تحت فرضیات همزمانی نسبی، حرکت همگام بازده های بیشتر، نقدینگی را بهبود می بخشد. تحت فرضیات همزمانی مطلق، سهام با ناپایداری بیشتر یا بتا از قابلیت نقدشدن بالاتری برخوردارند. نتایجمان از هر دو فرضیه پشتیبانی می کند. درمی یابیم که هر سه شاخص ذکر شده در این مقاله از رابطه ی منفی با همگامی بازده سهام و ناپایداری سیستماتیک برخوردارند. همچنین تجزیه و تحلیل نشان می دهد که مولفه ی صنعتی بزرگتر در بازده ها سبب بهبود نقدینگی می شود.
کلیدواژه ها: نقدینگی؛ همزمانی قیمت؛ ناپایداری سیستماتیک
1. مقدمه
نقدینگی منعکس کننده ی توانایی مبادله ی مقادیر بزرگی از اوراق بهادار با حداقل هزینه ی مبادله و تاثیر کم قیمت است. تحقیقات گسترده ای بر تغییر مقطعی و دوره ای نقدینگی در بازارهای سهام متمرکز بوده است. یکی از عوامل اصلی نقدینگی ناپایداری سهام پایه است. افزایش در ناپایداری بازده های سهام پایه بر این امر دلالت دارد که تامین کنندگان نقدینگی با ریسک انتخاب نامناسب تری به علت افزایش احتمال داد و ستد با سرمایه گذاران آگاه و نیز ریسک سرمایه گذاری بالاتری به علت عدم توازن در سفارشات مواجه می شوند. در نتیجه، ناپایداری قیمت دارایی بالاتر منجر به نقدینگی دارایی پائین تر می شود...
نوع فایل: word صفحات ترجمه: 21 سال: 2013 قیمت: 40000 تومان
کد مقاله: 1227